I requisiti più stringenti di capitale e liquidità derivanti dall’Unione Europea e da altre fonti sovranazionali hanno naturalmente influenzato la disponibilità di prestiti a lungo termine e non garantiti.
Requisiti di disclosure
Per i debitori società quotate, esistono requisiti di disclosure applicabili alle linee di credito?
I requisiti di disclosure sono stabiliti nel Securities Markets Act (746/2012, come modificato), che attua, ad esempio, le disposizioni del Regolamento UE sul Prospetto (Regolamento (UE) n. 2017/1129) e il Regolamento UE sull’Abuso di Mercato (Regolamento (UE) n. 596/2014).
In generale, una linea di credito bancaria deve essere comunicata al mercato come fatto rilevante solo se costituisce informazione privilegiata ai sensi del Regolamento o influisce sul valore delle azioni della società quotata.
Naturalmente, il bilancio della società deve includere informazioni sui prestiti e su altri accordi di finanziamento.
Uso dei proventi del prestito
Come è regolato l’uso dei proventi del prestito da parte del debitore? A quale responsabilità potrebbero essere esposti gli investitori se il debitore utilizza i proventi in modo contrario alle normative? Gli investitori possono mitigare la propria responsabilità?
Le parti sono generalmente libere di concordare l’uso dei proventi del prestito bancario, ma l’uso almeno dei proventi dei prestiti a termine in finanziamenti per acquisizioni è tipicamente controllato dalle banche tramite il flusso dei fondi.
Il controllo antiriciclaggio e antiterrorismo deve avvenire prima che i fondi siano trasferiti al debitore.
I finanziatori devono:
- conoscere l’attività dei propri clienti;
- rilevare ed esaminare transazioni sospette;
- segnalare eventuali sospetti.
La Finlandia ha recepito la Quinta Direttiva Antiriciclaggio UE (Direttiva (UE) 2018/843) e la prevenzione del riciclaggio e del finanziamento del terrorismo si basa su standard internazionali.
Gli investitori possono mitigare la loro responsabilità agendo con diligenza nel prestare (inclusi controlli know-your-customer, antiriciclaggio e monitoraggio dell’effettivo uso dei proventi).
Prestiti transfrontalieri
Esistono normative che limitano la capacità di un investitore di erogare credito a debitori organizzati od operanti in giurisdizioni particolari? A quale responsabilità sono esposti gli investitori se prestano a tali debitori? Possono gli investitori mitigare la propria responsabilità?
Si, e devono essere rispettati i regimi sanzionatori.
Gli investitori possono mitigare la responsabilità agendo con diligenza nel prestare (incluso chiedere al debitore di rappresentare la conformità ai regimi sanzionatori).
Inoltre, deve essere applicata una due diligence rafforzata nei confronti di Paesi considerati ad alto rischio.
Profilo di leva finanziaria del debitore
Esistono limitazioni alla capacità di un investitore di erogare credito in base al profilo di leva finanziaria del debitore?
No. Tuttavia, le linee guida della Banca Centrale Europea (BCE) sulle transazioni con leva finanziaria sono entrate in vigore nel novembre 2017 e si applicano a tutte le importanti istituzioni di credito supervisionate dalla BCE ai sensi del Regolamento UE sul Meccanismo Unico di Vigilanza (Regolamento (UE) n. 1024/2013).
Le linee guida sono state integrate da una lettera del Presidente del Consiglio di Vigilanza BCE nel 2022, che specifica le aspettative della BCE riguardo alle transazioni con leva, portando a una valutazione continua delle pratiche di prestito con leva da parte delle banche.
Tassi di interesse
Le normative limitano il tasso di interesse che può essere applicato sui prestiti?
No.
Il Codice Penale (39/1889, come modificato) generalmente vieta l’usura nel prestito, ma ciò non è rilevante per il finanziamento bancario tipico.
Inoltre, il Consumer Protection Act (38/1978, come modificato) prevede restrizioni specifiche sugli interessi e costi applicabili ai prestiti ai consumatori.
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